每经记者：涂颖浩 编辑：廖丹（徽声在线）

据中国精算师协会与银保信联合发布的最新数据显示，截至2025年末，我国保险行业累计承保新能源汽车4358万辆，全年实现保费收入1900亿元，提供风险保障总额达159万亿元。尽管行业整体仍面临56亿元承保亏损，但较上年减亏1亿元，综合成本率同比下降1.3个百分点，亏损幅度持续收窄。

在新能源车险赔付压力居高不下的背景下，头部财险公司凭借数据建模、精准定价、渠道优化及成本控制等核心优势，逐步构建起差异化竞争壁垒。其中，人保财险、平安产险、太保产险三大巨头已率先实现新能源车险业务盈利。

根据2025年年报披露，中国平安新能源车险业务首次实现承保盈利，全年原保险保费收入达524.80亿元，同比增长39%，市场份额提升至27.7%，为52.34万亿元风险保额提供保障。太保产险总经理陈辉透露，通过前期战略布局，公司新能源车险整体成本显著改善，家用新能源车业务已进入稳定盈利周期。

中国人保党委委员张道明在业绩说明会上指出，2024年公司新能源车险赔付率同比下降，2025年延续改善趋势。预计2026年出险率将持续走低，综合成本率有望进一步优化，盈利空间将进一步扩大。

头部险企盈利路径解析

2025年头部险企新能源车险业务呈现哪些结构性变化？

从承保规模看，中国人保以1556万辆的年度承保量领跑行业，同比增长34.3%；平安产险以1284万辆紧随其后，增幅达44.8%；太保产险承保量突破630万辆，较2024年增长37%。三家公司合计市场份额超79%，形成绝对主导优势。

平安产险在年报中首次披露盈利细节：2025年新能源车险业务实现承保利润，盈利能力稳步提升。其524.80亿元保费收入中，新能源家用车占比超85%，成为主要盈利来源。公司通过UBI车险、驾驶行为评分等创新模型，实现风险精准定价。

太保产险2025年新能源车险保费收入达250.17亿元，占车险业务比重提升至22.6%，同比提高5.6个百分点。陈辉表示，这得益于公司构建的"数据-定价-服务"闭环生态，通过与车企共建维修标准、开发AI定损系统等举措，将家用车业务赔付率控制在合理区间。

张道明分析指出，随着新能源车渗透率突破12.75%，其对车险市场的影响已从规模扩张转向质量提升。2025年行业数据显示，新能源车险赔付率较燃油车高18个百分点，但头部公司通过风险管控已将差距缩小至12个百分点。

当前新能源车险盈利驱动因素主要体现在三方面：一是旧车占比提升带动出险率下降，2025年行业新能源车出险率较2024年降低2.3个百分点；二是辅助驾驶技术普及，配置AEB系统的车辆赔付率下降7%；三是维修经济性改善，通过直供配件、集中维修等模式降低维修成本。

政策红利持续释放。根据交通部新规，2026年7月起重型营运货车将强制安装AEB系统，2028年1月起轻型货车实施同样标准。张道明测算，此举将使新能源货车赔付率下降5-8个百分点，对行业盈利改善具有战略意义。

在风险分级制度建设方面，工信部正在牵头制定新能源车型安全评级标准，预计2026年试点运行。该制度将车辆安全性能、维修成本等指标纳入评级体系，倒逼车企提升产品经济性，最终惠及消费者。

张道明预测，随着2026年监管层强化"报行合一"政策执行，行业费用率有望下降1.5-2个百分点。综合赔付率与费用率双降趋势下，新能源车险综合成本率将突破100%盈亏平衡点，行业整体进入盈利周期。

行业结构性矛盾待解

公安部交通管理局数据显示，截至2025年末，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量12.01%。其中2025年新注册登记1293万辆，创历史新高，占新车登记总量49.38%，接近半数市场份额。

从承保结构看，2025年行业承保的4358万辆新能源车中，客车占比96%（4181万辆），货车占比4%（177万辆）。客车市场呈现明显的头部集中特征，特斯拉、比亚迪、蔚来等品牌占保费收入65%以上。

尽管车均保费从2024年的4538元降至4360元，但仍是传统燃油车的1.8倍。高保费与高赔付的矛盾依然突出：2025年行业综合成本率103.2%，虽较上年改善1.3个百分点，但承保亏损仍达56亿元。这反映出传统车险产品与新能源车特性存在深层错配。

数据来源：中国精算师协会

张道明指出，新能源车险面临三大挑战：一是出险率是燃油车的1.6倍，年轻驾驶群体占比高加剧风险；二是维修渠道垄断导致配件价格虚高，电池更换成本占车价40%以上；三是人伤案件案均赔款年增8%，医疗成本上涨推高赔付支出。

针对这些痛点，人保财险推出三大改善举措：一是建立2000人的精算定价团队，开发132个新能源专属定价因子；二是与宁德时代、比亚迪等企业共建维修网络，将电池维修成本降低30%；三是上线智能理赔系统，使人伤案件处理时效缩短40%。

太保产险则通过生态化布局降本增效：在运营端，其"云理赔"系统覆盖98%的新能源品牌，实现报案到定损全程线上化；在供应链端，与车企共建联合实验室，开发电池健康度监测模型，提前识别风险车辆；在产品端，推出电池延保、充电意外险等创新产品，提升客户粘性。

智能驾驶重塑保险生态

随着L2级及以上智能驾驶渗透率突破65%（2026年预计达80%），汽车风险特征发生根本性变化。高阶辅助驾驶车辆占比超15%（2026年将达25%），驾驶主体从"人"向"系统"迁移，给保险业带来全新挑战。

全国人大代表周燕芳指出，智能驾驶普及使事故责任认定复杂化。现行法律框架下，传统第三者责任险仅覆盖车外人员，而智能驾驶事故中，系统故障可能导致驾驶员受伤，这类风险缺乏保障机制。她建议研究将驾驶员纳入强制保险范围，或通过产品责任险转移车企风险。

政策层面已启动适应性改革。北京率先开展智能网联汽车保险试点，在现有新能源车险框架下增加智驾专属条款。新产品覆盖L2-L4级自动驾驶场景，对系统失效导致的车辆损失、第三方责任等提供保障，预计2026年二季度前完成首单落地。

从产品优化方向看，现有车险条款需突破三大局限：一是驾驶人定义仍基于"人驾"场景，对L3级以上车辆的"人机共驾"模式缺乏适配条款；二是辅助驾驶系统升级损失未纳入保障范围，消费者自费改装存在风险缺口；三是网络安全、数据泄露等新型风险尚未建立定价模型。

头部险企已展开前瞻布局。平安产险推出"智驾保"产品，对L2级车辆提供系统故障补偿；太保产险与华为合作开发ADAS（高级驾驶辅助系统）责任险，覆盖自动驾驶算法缺陷导致的损失；人保财险则试点UBI车险2.0版，根据驾驶里程、时间、区域等维度动态定价。

张道明预测，到2027年，智能驾驶相关保险产品将贡献新能源车险市场20%以上的保费收入。随着V2X（车路协同）技术普及，车险定价将从"从车因素"转向"车路云一体化"模型，行业将迎来新一轮产品创新周期。