难怪阳光电源最近走势这么差，原来去年第四季度，公司拉了一坨大的啊，刚刚我复盘了今天晚上发布业绩的公司，发现有9个公司利润是增长的，有5个利润是下滑的，虽然阳光电源去年全年利润是增长的，但是第四季度净利润暴降51%。大家一定要注意风险，千万别踩雷了！

3月31日发布年报利润增长的公司名单：

纵横股份，收入增31%到6.2亿，利润增129%到0.11亿

浙江荣泰，收入增21%到13.8亿，利润增21%到2.78亿

宏盛股份，收入增7%到7.6亿，利润增67%到0.82亿

会稽山，收入增12%到18.2亿，利润增25%到2.45亿

凌钢股份，收入降13%到156.6亿，利润增7%到-15.57亿

毓恬冠佳，收入降5%到22.8亿，利润增1%到1.73亿

同飞股份，收入增33%到28.7亿，利润增65%到2.53亿

深信服，收入增7%到80.4亿，利润增100%到3.93亿

阳光电源，收入增15%到891.8亿，利润增22%到134.6亿

3月31日发布年报利润下降的公司名单：

荣晟环保，收入增1%到22.5亿，利润降22%到2.24亿

健康元，收入降3%到152.2亿，利润降4%到13.36亿

上港集团，收入增4%到396.1亿，利润降9%到135.6亿

汇洁股份，收入增2%到30.0亿，利润降31%到0.55亿

四川九洲，收入降2%到41.1亿，利润降8%到1.79亿

凌钢股份，2025年公司的收入下滑13%回落到157亿，利润亏损了15.57亿元。

凌钢股份2025年陷入15.57亿元巨亏，核心是行业周期下行、内部产线阵痛与财务因素三重叠加的结果：2025年钢铁行业持续处于“强供给、弱需求”的深度调整周期，钢材价格持续低迷，行业整体盈利空间被大幅压缩，公司营收同比下滑13.46%；同时内部受5#高炉全面年修、6#高炉投产滞后影响，全年合计减少铁产量50万吨，不仅产能利用率不足、固定成本被摊薄，还产生了大额年修费用与新炉投产初期的高试产成本，进一步推高吨钢成本、侵蚀利润；此外，母公司对当期亏损未确认递延所得税资产，直接导致所得税费用增加4.19亿元，大幅放大了账面亏损规模，多重因素共同作用下公司全年业绩大幅亏损。

阳光电源，2025年第四季度，公司的收入下滑18%到228亿，利润下滑54%到15.8亿元。

阳光电源 2025 年第四季度收入、利润环比大幅下滑，是高基数退坡、季节性错配、成本竞争挤压多重因素共同作用的结果：2025 年 Q3 受海外抢装、沙特超级项目提前并网影响，公司业绩处于年内高点，Q4 面对高基数呈现自然环比回落；同时北美关税政策落地后出货节奏放缓，储能项目结算周期拉长，收入确认延后，叠加碳酸锂价格反弹推高电芯成本，国内市场价格战持续压缩毛利，再加上 Q4 存货减值计提、年终奖及研发费用集中结算，最终导致收入、利润双双大幅下滑。

健康元，2025年收入下滑2.6%到152亿，利润下滑3.7%到13.36亿元。

健康元业绩下滑主要由四大核心因素叠加所致：一是行业政策重压，集采常态化导致左沙丁胺醇等核心制剂价格大幅下探，呼吸制剂板块收入大幅缩水，同时医保控费进一步压缩产品盈利空间；二是业务结构周期性回落，中药制剂受 2023 年疫情高基数影响，需求回归正常后营收大幅下滑，原料药板块也因产品降价与竞争加剧收入微降；三是研发与战略投入挤压，公司虽聚焦呼吸、自免等领域创新药研发，持续高投入的研发费用对当期利润形成直接压制，且子公司丽珠集团 PD-1 项目终止等产生了开发支出减值；四是费用与运营压力，期间费用率同比上升，应收账款高企、存货周转放缓进一步占用营运资金，叠加 Q4 淡季结算因素，最终导致收入与利润同步下滑。

深信服，2025年第四季度，公司的收入是29亿，利润下滑39%到4.73亿元。

深信服 2025 年第四季度收入、利润环比大幅下滑，核心是高基数回落、业务结构拖累、季节性与财务计提叠加的结果：Q3 单季营收 21.16 亿元、净利 1.47 亿元创年内高点，Q4 面对高基数自然环比回落；同时低毛利的云计算业务占比升至近 50%，拉低整体毛利率，叠加网络安全业务小幅下滑、基础网络业务承压，再加上 Q4 集中计提资产减值、股份支付费用及年度费用结算，且政府补助与增值税退税同比减少，多重因素共同导致业绩环比显著下滑。