美国最新就业数据已正式发布，引发市场广泛关注。

在当前中东局势不断升级的大背景下，美国公布的就业数据远超市场预期。根据美国劳工统计局最新披露的报告，3月份美国非农就业人口新增了17.8万人，这一数字远超出了市场此前的预期；同时，3月份的失业率也下降至4.3%，低于市场预期水平。

有市场分析人士指出，这份远超预期的就业数据进一步增强了市场对于美联储将维持利率不变更长时间，而非选择降息的预期。受此影响，交易员们纷纷降低了对美联储2026年降息的押注。

受就业数据强劲的影响，美元指数直线飙升，一度触及100.13的高点。与此同时，美国国债市场则出现了集体跳水的态势，对利率敏感的美国两年期国债收益率一度攀升至3.88%。

美国重磅就业数据揭晓

北京时间4月3日晚间，美国劳工统计局公布了详细数据，显示3月份美国非农就业人口新增17.8万人，这一数字不仅远超彭博调查经济学家预期的6.5万人，还创下了自2024年底以来的最大单月增幅。而2月份的就业数据则被下修至下降13.3万人。

报告还指出，3月份美国的失业率下降至4.3%，低于市场预期的4.4%，也优于前值的4.4%。

数据公布后，市场反应迅速。美元指数直线拉升，一度飙至100.13。美国国债市场则集体承压，美国10年期国债收益率升至4.348%，美国2年期国债收益率也一度升至3.88%。由于适逢“耶稣受难日”假期，美国股市当日并未开市交易。

美国劳工统计局进一步表示，1月份非农新增就业人数从原先的增加12.6万人上修至增加16万人；而2月份非农新增就业人数则从减少9.2万人下修至减少13.3万人。经过修正后，1月和2月的新增就业人数合计较修正前减少了0.7万人。

有市场分析人士认为，美国3月份就业数据的大幅反弹其实早有预兆。

回顾此前情况，美国2月份就业数据的意外下滑主要受到了加利福尼亚州及夏威夷州逾3万名Kaiser Permanente医疗工作者罢工以及严峻冬季天气的双重影响。

随着罢工事件在3月份得到解决，医疗行业的就业人数显著回升，成为了当月就业增长的最大贡献力量。同时，建筑业以及休闲与酒店业的就业人数也跟随反弹，市场认为这在一定程度上反映了天气好转所带来的季节性修复效应。

尽管失业率保持在低位，但就业市场整体仍呈现出一种“低招聘、低裁员”的停滞状态。在职人员普遍具备一定的就业安全感，但求职者则往往面临着僧多粥少的困境。

招聘网站Indeed的经济研究总监Laura Ullrich表示：“如果你在商业、金融或科技领域寻找工作，现在找到一份合适的职位确实非常困难。”

从行业结构来看，医疗保健及社会援助领域在近月来几乎独自支撑起了整体就业市场。截至今年2月的12个月内，该领域合计新增了约70万个职位；而剔除该领域后，经济其余部分同期则净减少了约50万个就业岗位。

失业率在就业增速放缓的背景下仍能维持低位，另一个重要原因在于特朗普政府收紧了移民政策，导致劳动力供给有所收缩。劳动力供给的减少意味着雇主无需创造与以往同等数量的岗位即可维持失业率的稳定。

这一数据对市场影响几何？

尽管就业数据远超预期，但分析人士提醒称，3月份的报告对于评估伊朗战争冲击的参考价值相对有限。

牛津经济研究院的首席经济学家Nancy Vanden Houten在周四的一份声明中表示：“美国/以色列与伊朗的战争使得劳动力市场变得更加脆弱，但任何影响都需要一段时间才能显现出来。最新的失业救济申请人数也证实了这一点，这些数据表明劳动力市场状况仍然稳定。”

高盛则指出，关键在于战事影响的传导时间往往滞后4到8周。3月份非农调查周期间的招聘主要反映了2月下旬至3月初的市场情绪，因此3月份的数据可能看起来还不错，但4月和5月才是真实损害显现的时候。

美国国债收益率在强劲的非农数据公布后出现了上涨。这一数据进一步强化了市场对于美联储将更长时间维持利率不变而非降息的预期，因为中东战争引发的能源价格快速上涨加剧了市场对于通胀的担忧。工资增长主要由医疗保健行业的就业人数带动，该行业在罢工结束后实现了复苏。同时，建筑业、休闲娱乐业和酒店业在2月份下滑后也出现了反弹，这可能反映了与天气相关的经济复苏。

有分析人士指出，目前中东战事引发的能源价格快速上涨正在强化美联储对于通胀风险的警惕。强劲的就业数据将进一步巩固美联储在当前阶段以控制通胀为优先、维持政策定力的立场。

“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，剔除今年前三个月的波动因素后，美国经济在过去六个月平均新增了1.5万个就业岗位，而2026年至今的月均新增就业人数则为6.8万个。

Carson Group的首席宏观策略师Sonu Varghese称，最新的劳动力数据显示，美国经济创造的就业岗位足以跟上人口增长的步伐。但他也表示：“这将使美联储的事情变得复杂，因为考虑降息毫无道理，尤其是考虑到即将到来的通胀冲击的严重程度。”Varghese补充说，在最近这次导致能源价格飙升的中东危机之前，通胀早已是个问题。他说：“归根结底，去年的降息似乎是个错误。”

责编：王璐璐

排版：刘珺宇

校对：苏焕文