每经资讯记者：可杨 编辑：魏文艺（徽声在线整理）

"未来三到五年，AI产业将形成多层级价值共享格局，公有云服务商、基础模型研发机构与应用层开发者将共同分享技术红利。"

在3月25日猎豹移动（NYSE：CMCM）2025财年业绩说明会上，董事长兼CEO傅盛指出，应用层市场将呈现碎片化特征，短期内难以出现类似搜索引擎的超级入口，垂直场景解决方案将成为竞争焦点。

根据3月24日披露的财报数据，猎豹移动2025年实现总收入11.504亿元，同比增幅达42.6%。其中AI及相关业务表现亮眼，全年收入5.352亿元，同比增长84.7%，营收占比从2024年的35.9%提升至46.5%，成为公司第二增长曲线。

AI战略升级：垂直场景与B端市场双轮驱动

财报显示，公司Non-GAAP营业利润达1421万元，互联网业务作为基本盘保持稳健增长，全年收入6.153亿元，同比增长19%。其中互联网增值服务收入占比达65%，第四季度单季收入同比激增32%，环比增幅16%，显示出强劲复苏势头。

傅盛透露，猎豹移动自2025年初启动AI Agent战略转型，通过开源框架OpenClaw衍生开发的EasyClaw平台，已形成覆盖企业服务、智能客服等场景的解决方案矩阵。"本轮AI革命中，应用层创新空间不亚于基础模型研发"，他强调指出。

在竞争策略方面，公司采取差异化路线：通过整合20年工具软件开发经验、多云架构部署能力及全球企业客户资源，重点突破金融、医疗、制造等垂直领域。傅盛分析称，通用型平台难以满足B端客户在权限管理、定制开发、成本控制等方面的深度需求，这为垂直解决方案提供商创造了生存空间。

针对产业价值分配问题，傅盛预言AI产业链将呈现"去中心化"特征："模型层竞争将持续分化，不同参数规模的模型将适配不同任务场景，产业价值不会向单一环节集中。"数据显示，猎豹移动AI业务客户中，企业级用户占比已超70%，Token使用量较年初增长300%，用户留存率显著优于传统工具软件。

在技术评估体系上，傅盛提出"Token经济性"核心指标："真实用户价值不在于注册数量，而在于有效词元消耗。我们的企业客户平均词元使用成本较行业低40%，这是商业化突破的关键。"目前公司AI解决方案已服务超过200家出海企业，在东南亚、中东市场形成先发优势。

机器人业务：2026年进入收获期

作为战略转型的重要组成，机器人业务2025年收入同比增长85%，第四季度营收占比达49.5%。其中AI语音交互机器人实现连续三个季度100%增长，轻型协作机械臂海外订单同比增长210%，智能轮椅产品已获预售订单超5000台。

傅盛表示，公司坚持"场景定义产品"的商业化路径，2025年研发投入同比增长65%，重点突破三大产品线：基于大模型的自然语言交互机器人、具备力控技术的协作机械臂，以及搭载自主导航系统的智能轮椅。"机械臂产品在德国汽车零部件厂商的实测中，装配精度达到0.02mm，较传统工业机器人提升3倍。"

在技术演进方面，公司通过多模态感知融合技术，将机器人部署周期从3个月缩短至2周，开发成本降低55%。智能轮椅项目负责人透露，该产品集成12个超声波传感器和激光雷达，可识别30cm内障碍物，续航能力达8小时，定价较进口产品低40%。

"智能轮椅不是简单的代步工具，而是移动辅助机器人。"傅盛强调，该产品复用了移动机器人底盘技术，通过模块化设计实现快速迭代。目前研发团队正在开发上下楼梯功能，预计2026年第四季度推出第二代产品。

根据规划，猎豹移动将在2026年下半年推出新一代协作机械臂，负载能力提升至10kg，同时开放开发者生态。傅盛预计，随着规模效应显现，机器人业务毛利率将从当前的28%提升至35%，2027年实现经营性盈利。

"AI与机器人不是独立赛道，而是技术融合的载体。"傅盛总结道，公司已构建从基础算法到场景落地的完整能力链，未来三年将投入10亿元用于技术研发，重点突破具身智能、多模态交互等前沿领域。

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